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五方光电IPO舆情监测

时间:2019/8/7 15:33:34 点击数:次 信息来源:本网编辑

  一、舆情摘要

  1、客户集中度高
  根据招股书,报告期内,公司的主要客户包括欧菲光(002456.SZ)及其下属公司、舜宇光学科技(02382.HK)及其下属公司、丘钛科技(01478.HK)、信利光电,以及全球知名玻璃制品公司 AGC TECHNO GLASS CO.;LTD.(日本旭硝子株式会社,“旭硝子”)。

  2015-2018亚博国际官网注册,五方光电向前五大客户销售商品获得的收入合计为2.29亿元、4.3亿元、5.71亿元、2.1亿元,分别占营业收入的94.28%、94.58%、91.44%、84.33%。

  其中,2015-2016年,公司的第一大客户均为舜宇光学科技,贡献销售收入1.39亿元、2.14亿元,占营业总收入的57.12%、47%;此后,2017-2018年6月,欧菲科技一跃成为公司第一大客户,贡献销售收入2.2亿元、7499.14万元,占营业总收入的35.27%、30.07%。

  2、应收账款高企

  五方光电营业收入高度依赖前五大客户,随之而来的,是公司对下游客户的话语权逐渐减弱,公司应收账款“水涨船高”。

  财报显示,2015年,五方光电的应收票据及应收账款为5894.19万元,而到了2017年,公司的应收票据及应收账款激增至3.27亿元,复合增长率为135.67%。

  与此同时,公司的应收账款坏账准备也逐渐升高。2015-2018年6月,五方光电的应收账款余额为6204.41万元、1.84亿元、1.98亿元、2.07亿元,占同期营业收入的比例分别为25.53%、40.54%、31.68%、83.07%;计提的坏账准备金额由2015年的310.22万元增至2018年6月的1035.81万元,增幅高达233.9%。

  未来,若公司应收账款不能按期收回或无法收回,以致于发生坏账,恐将对公司业绩产生较大影响。值得一提的是,天健会计师事务所将公司的应收账款坏账准备列为关键审计事项。

  3、业绩踩刹车

  2018年亚博国际官网注册业绩踩下刹车,其营收和净利润均不及2017年的四成。但即便如此,公司在营收规模仅约6亿且出现增速明显放缓的情形下,却募资8.63亿加码主营业务及补充流动资金,公司未来能否消化,备受考验。

  近年来,随着五方光电净利润的持续增长,其资金周转得到了明显的改善。数据显示,公司的现金流净额由2015年的-1,946.69万元激增至2017年的14,652.46万元,公司的货币资金由2015年的98.30万元也大幅攀升至2017年的21,963.61万元,而在2017年大量的货币资金中,高达18,660.74万元被用于银行存款。

  此外,公司在2017年一次性大手笔分红1.4亿,同时,却又向市场募资1.5亿元“补血”,此举是否涉嫌圈钱?令多方质疑。

  4、董事长“朋友们”超低价入股

  2016年超低价引进董事长6个朋友及海克洪入股后业绩暴涨,营业收入比2015年增长近一倍,扣非归母净利润从2015年的2063万元暴增到13873万元,增长573%,经营活动产生的现金流量净额从负转正。我们有理由合理怀疑董事长这6个朋友及海克洪是利益输送者或者是受托持股的白手套,公司、实控人董事长应予解释清楚。

  链接:

  IPO动态|五方光电再次闯关IPO:逾90%营收依赖前五大客户,毛利率连年递减:2019.8.6

  http://www.caijing.com.cn/20190806/4607565.shtml

  五方光电2018年亚博国际官网注册业绩踩刹车 重要客户因走私被公诉:2019.8.6

  https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/hk/2019-08-06/doc-ihytcerm8840108.shtml

  董事长“朋友们”超低价入股 五方光电有无利益输送?:2019.8.6

  https://finance.sina.com.cn/stock/s/2019-08-06/doc-ihytcerm8938914.shtml

  董事长“朋友圈”组团超低价潜伏 五方光电再闯上市关欲集体造富:2019.8.6

  http://www.360kuai.com/pc/936c6a21794858859?cota=3&kuai_so=1&sign=360_e39369d1&refer_scene=so_3

  五方光电 IPO闯关:三大存疑或成绊脚石:2019.3.28

  http://www.360kuai.com/pc/94db62f4864544955?cota=3&sign=360_e39369d1&refer_scene=so_3

  五方光电风险包袱多 冲击IPO并不乐观:2019.1.9

  http://www.sohu.com/a/287741021_99925212?scm=1002.0.0.0

  五方光电IPO之路险峻,客户关系依旧“暧昧”:2019.1.8

  http://www.sohu.com/a/287514213_99925212?scm=1002.0.0.0

  五方光电:曾“卖身”失败 转战IPO仍有三大拦路虎:2019.1.7

  https://www.toutiao.com/a6636958456710431240/

  五方光电拟A股IPO 客户集中度等引关注:2018.12.6

  http://finance.eastmoney.com/news/1354,201812061000685663.html

  二、主营业务

  公司的经营范围为光电子元器件生产销售;自营、代理进出口业务(国家限制的商品和技术除外)。公司的主营业务为精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售。精密光电薄膜元器件包括红外截止滤光片(IRCF)、生物识别滤光片等。公司的主要产品为红外截止滤光片,2018 年下半年起,公司已实现生物识别滤光片的小批量生产、销售。

  公司主要产品示意如下:

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  公司主营业务收入的比例情况如下:

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  三、财务指标

  1、合并资产负债表主要数据

单位:万元

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  2、合并利润表主要数据

单位:万元

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  3、合并现金流量表主要数据

单位:万元

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  4、主要财务指标

五方光电IPO舆情监测
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  四、前十大股东

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  五、主要客户、供应商情况

  1、前五大客户

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  2、前五大供应商

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  六、行业内主要企业

  1、主要国际竞争对手

  (1)田中技研株式会社

  田中技研株式会社(Tanaka Engineering Inc.)成立于 1977 年,在我国东莞与日本 TOPCON 株式会社共同投资设立了东莞田中光学科技有限公司,主要产品包括红外截止滤光片、镜面、棱镜、手机照相机零件、CD/DVD 机零件、幻灯机零件等。

  (2)奥托仑株式会社

  奥托仑株式会社(OPTRONTEC Inc.)成立于 1989 年,是韩国一家实力雄厚的光电企业,主要生产 CMOS 传感器、光学镜片、红外滤镜、影碟机激光头等,在天津和东莞设有工厂。

  (3)唯亚威通讯公司(VIAV.O)

  唯亚威通讯公司(VIAV.O)成立于 1979 年,是网络服务以及光学安全产品的全球领导者,在光学镀膜、防伪安全技术等方面具有较大的技术优势。根据美国商业研究公司 IHS 和加拿大技术咨询公司 TechInsights 披露的 iPhone X 物料清单,其用于 3D 人脸识别的部件中,滤光片主要由唯亚威通讯公司(VIAV.O)供应。

  2、主要国内竞争对手

  (1)浙江水晶光电科技股份有限公司(002273.SZ)

  水晶光电是一家实力雄厚的光电企业,2002 年成立于浙江台州,2008 年 9 月在深圳证券交易所中小企业板上市,主导产品包括红外截止滤光片及其组立件、光学低通滤波器、蓝宝石衬底、反光材料等。2016 年,水晶光电的精密光电薄膜元器件销售量为 7.58 亿片,2017 年销售量为 9.06 亿片。

  (2)晶极光电科技股份有限公司

  晶极光电科技股份有限公司(Hermosa Optics Inc.)是一家台湾精密元器件产品制造商,2001 年成立,生产工厂位于台中市。2002 年,晶极光电科技股份有限公司设立子公司晶吉光电科技(上海)有限公司,将产能转移至大陆地区,主要产品为红外截止滤光片、可见光薄膜镜片等精密光电薄膜元器件产品。

  (3)东莞市微科光电科技有限公司

  东莞市微科光电科技有限公司成立于 2010 年 8 月,主要产品包括红外截止滤光片组立件、光学低通滤波器及各种窄带膜、高反膜、分光膜等光学窗口片。

  七、未来风险

  1、行业相关风险

  2、经营相关风险

  3、财务相关风险

  4、募集资金投资项目相关风险

  5、其他风险

(作者:佚名 编辑:id020)
文章热词:五方光电

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